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天宝集团在京西重工的股比还将提升至39%,德尔

2019-09-19 作者:龙8资讯   |   浏览(196)

北京京西重工有限公司收购美国德尔福旗下制动与悬挂系统业务及相关资产的申请,已于9月3日获得了国家发改委的最后审批。此前,美国外国投资委员会也于8月5日正式批准了该项目。

周洁

这意味着京西重工已完全拥有了德尔福底盘制动及悬挂系统的最新技术和现有业务。“预计资产交割首日为11月1日。”据接近京西重工的人士透露,在顺利完成对德尔福上述业务的收购后,京西重工还准备全面重组天宝集团。后者是一家以零部件业务为主的民营企业,有遍布全球的营销网络和丰富的国际市场经验,也是此次德尔福并购案的实际操盘者。

3月31日,德尔福正式同意将其全球制动和悬架业务出售给北京京西重工,双方签署的认购协议目前还在等待美国纽约南部破产法院的许可,最终将于今年底完成全部交割。

北京京西重工是今年3月3日为并购德尔福而成立的三方合资公司,其中首钢集团占股51%,北京房山国有资产经营有限责任公司占股25%,天宝集团占股24%,公司董事长为首钢总会计师方建一,总经理为天宝集团掌门人周天宝。

“项目金额相当庞大,但在破产法院许可后,还要走一个拍卖程序,为防止出现更高的竞购价格,所以在收购流程未结束前,收购金额都是保密的。”京西重工相关人士表示。

“随着京西重工对天宝集团国内零部件业务资产的全面重组,天宝集团在京西重工的股比还将提升至39%,不过首钢仍将是控股股东,继续持有该公司51%的股份。”上述知情人士透露。

但据路透社报道,京西重工准备向德尔福支付9000万美元现金,收购其相关机械设备、知识产权和不动产,其中包括德尔福制动和悬架业务分布在全球的8个工厂、5个技术中心及14个技术支持和客户服务中心。

整合收购资产

知情人士透露,此收购项目还将为京西重工直接带来每年数亿美元的在手订单以及凯迪拉克、奔驰、宝马、奥迪等40余家全球客户。“因收购将结束长期未决的悬念,一些举棋不定的客户可能还会在交割后增加订单。”

“京西重工全面重组天宝集团,最主要是看重其管理团队。”京西重工内部人士透露,目前,该公司的三方股东中,只有天宝集团拥有汽车零部件的产业背景和相关国际运作经验。

无独有偶,此前数天,吉利汽车也成功收购了澳大利亚DSI自动变速器公司。“直接收购国外汽车零部件公司是中国本土供应商获得核心技术的方式之一。在金融风暴的背景下,本土供应商还会有更多的海外并购机会。”盖世汽车网总裁陈文凯说。

据悉,在成功收购德尔福制动与悬挂系统业务及相关资产后,京西重工已派出一个数十人的工作组赴海外接手管理,其中大部分人来自天宝集团。

另外一个重要背景是,“关键零部件技术实现自主化”已经作为八大目标之一被列入了汽车产业振兴规划,中央还将在未来三年出资100亿元作为技术进步、技术改造的专项资金。

根据京西重工与德尔福达成的并购协议,京西重工以9000万美元收购德尔福相关机械设备、知识产权和不动产,其中包括德尔福制动和悬架业务分布在全球的8个工厂、5个技术中心、14个技术支持和客户服务中心以及每年高达数亿美元的在手定单。

政府力促

“我们不准备将收购的德尔福资产搬到中国来,根据并购协议,我们会全面接手原有的客户和订单,并在海内外继续拓展新的市场。”京西重工内部人士表示,消化吸收已收购业务的关键技术、维护好现有的定单及保证经营的顺利开展是京西重工当前的首要任务,而这些工作都需要专业人才来完成。

此次德尔福并购案的幕后推手其实是北京市政府。记者获悉,收购德尔福业务的北京京西重工今年3月份才正式挂牌,是由北京市房山区政府、首钢集团和天宝集团共同出资组建的新公司,注册资本为8亿元人民币,其中,房山区政府占股25%。

据上述人士透露,根据并购协议,在未来1至2年内,德尔福仍会给京西重工提供相关的技术支持和品牌使用权作为过渡,不过京西重工不打算继续使用德尔福的品牌,而是会以 “BWI”(BeijingWestIndustry)取而代之。

事实上,京西重工就是为了迎合北京地区汽车产业发展需要而组成的联合体。记者获悉,德尔福并购案尘埃落定后,京西重工还将在北京市房山区建设北京高端汽车零部件产业基地,并迅速进入底盘系统、动力系统、汽车电子等核心零部件领域。

“我们在整合并购业务的同时,还要打造自己的品牌,目前,我们已经与几乎所有的德尔福制动和悬挂系统业务原有客户续签了合同,并没有人因为品牌的变更而提出退定单的要求。”该人士表示。

“奥运会后,北京的很多高污染工业企业外迁,对北京市的工业增长后劲造成很大影响;另一方面,中国汽车零部件业正面临空心化的尴尬局面,发展核心零部件,形成产业集群就成了北京政府的战略选择。”一位接近京西重工的人士透露。

此外,在此次并购的德尔福业务资产中,有一部分与天宝集团的目前业务存在重叠,“京西重工不希望看到这种内耗式的竞争,所以准备全面整合天宝集团的国内业务和相关资产。”

该人士还表示,此项目的建设将为北京市零部件产业打入高端国际市场奠定坚实的基础,对改变目前的中国汽车零部件产业格局,形成新的首都汽车零部件大板块,对发展中国本土汽车零部件产业意义深远。

据知情人士透露,在北京市政府的推动下,北京京西重工在房山窦店的高端产业基地已在规划当中,未来将成为统领其海内外业务的总部所在和重要的制造基地之一,但除了房山之外,包括顺义在内的北京周边地区也会有新的投资项目。

据知情人士透露,京西重工已委托天宝集团承担德尔福项目的经营管理,并将继续发展德尔福在海外现有的生产和研发,不断开发新客户,“目前三方组建的工作团队正在积极整合、谋划收购后的全球业务运营”。

“这些投资项目都需要大量的资金作为支持,目前京西重工股东增资扩股的工作已在进行中,大股东首钢将主要以现金增资,天宝集团则以旗下相关业务和资产扩股。”上述知情人士表示,并购德尔福只是快速获取核心技术的手段,并非目的所在,京西重工仍希望将来能继续通过海外并购以及对相关业务的整合,最终实现百亿产值的目标。

“成功并购德尔福后,京西重工将全面拥有德尔福雄厚的底盘产品技术积累、汽车技术人才、技术数据库资源和产业经验,成为全球悬架、制动两项业务领域的领先供应商之一。”上述知情人士表示,如果不是这场金融危机,中国企业很难以这个价格买到德尔福这么多的技术资产。

“在成功并购德尔福的部分资产之后,京西重工仍在继续进行其他的并购谈判,目前已经有了新的实质性进展。”京西重工内部人士表示。不过该人士并未透露上述项目的具体细节。

据悉,京西重工此次收购的核心产品还包括自动稳定杆系统ASBS、世界独一且领先的磁流变控制悬架系统MR(目前作为技术储备仅在宝马系列高档车上使用)、空气悬架模块、防锁死制动系统ABS、车轨控制系统TCS及电子稳定性控制系统ESC等技术。

天宝的转机

海外争购核心技术

对于京西重工的大股东首钢来说,引入天宝集团这个战略合作伙伴,可以弥补其缺乏相关产业经验的短板,而对于天宝集团来说,此次合作也是其发展中的一大转机。

与京西重工一起发动本轮海外技术抢购战的还有吉利汽车。这家民营整车厂收购的DSI自动变速器公司是全球仅有的两家独立于汽车整车企业之外的自动变速器公司之一,之前主要给福特、克莱斯勒及双龙汽车供货,预计收购金额不超过3.147亿港元。

目前,天宝集团的两大融资平台北泰创业和ST松辽债务重重,均难挑大梁,尽管拥有长达20余年的技术积累、遍布海外的营销体系和丰富的海外市场运作经验,但由于缺乏资金,天宝集团的发展曾一度陷入瓶颈。

业内人士认为,如果不是这场金融危机,中国企业根本不可能以目前的价位购得这些国际上先进的技术资产,在国家鼓励“核心零部件自主化”的政策推动下,还会有更多的中国企业把抄底海外视为获得核心技术的最佳路径。

此外,作为民营企业,天宝集团如果坚持独立发展,也很难像国有企业那样获得政府的资金和政策支持。

陈文凯认为,中国企业并购国际供应商,虽然可以更快捷地获取核心技术,也能为将来拓展海内外市场打下基础,但其中也存在不小的风险。

“与首钢和北京房山区政府合作,天宝集团至少不必再担心资金问题,而且利用京西重工这一平台,天宝集团也能更充分地发挥在行业内的技术优势,并获得相关政府及政策的支持。”天宝集团内部人士表示。

“最大的风险就在于,中国企业是否有足够的管理能力和技术消化能力来从被并购企业中获取他们所需的养分,此外,这些国际供应商之所以沦落到破产或是出售的境地,几乎都是因受到整车厂销量大幅下滑的拖累,中国企业在并购后如何找到订单也是问题。”陈文凯说。

据悉,早在成功并购德尔福之前,北京房山区政府就已与天宝集团签订了《投资意向书》,以推动天宝集团将旗下零部件产业的相关业务和资产移至房山区。

据外电报道,被吉利收购的DSI自动变速器公司,就是由于其最大的客户双龙汽车被法院接管且停产而遭遇巨大冲击,随后进入破产程序的。

相关资料显示,天宝集团旗下的北泰汽车自1997年首次在安徽批量投产以来,仅用了7年时间就成为了中国汽车零部件的百强企业,并成功进入上海通用、克莱斯勒和北京奔驰的配套体系。

一位参与德尔福并购案的人士也坦言国际并购风险不小,“这不是单纯把技术、工厂拿过来的问题,还要考虑收购资产的经营管理,让它赚钱,同时还要为其规划未来的发展战略,稍有不慎就会落入海外并购失算的漩涡”。

此外,上世纪80年代在美国起家的天宝集团还初步形成了全球一体化的技术研发体系,其在美国的底特律和洛杉矶均设立了中央技术研发中心,不仅能够承担整车的造型设计和相关底盘及动力总成的设计和开发,还拥有多个车型平台和完整的技术开发数据库。

“对中国的本土供应商而言,通过海外并购来获取世界先进技术的方式可以尝试,但也要注意风险评估。”陈文凯认为,目前绝大部分的本土零部件企业其实并不具备消化技术和管理所收购资产的能力,而且仅靠国际并购也难以改变本土供应商缺乏技术来源的窘境。

“天宝集团现在已开始将国际化资源转移到了中国本土,并能对美国研发中心所设计的车型和关键部件总成进行本土化转换、适应性改进、配套体系开发及生产技术支持。”天宝集团相关人士表示。

“相比任由企业自己到海外涉险,不如思考政府如何为本土供应商营造一个公平竞争的环境,比如打破外资对汽配市场的垄断地位,鼓励自主品牌选择拥有自主知识产权的本土供应商,加大对本土企业研发核心技术的支持力度等。”陈文凯说。

事实上,技术优势和海外经验也是北京市政府和首钢将并购德尔福的实际操盘人选定为天宝集团的原因所在。据知情人士透露,北汽之前也有意收购德尔福的部分资产,“但北汽在技术积累上还所有欠缺,其海纳川零部件产业基地的发展也不尽如人意,所以才在此次以北京政府作为幕后推手的并购项目中落选了。”

目前,外资对汽配领域的控制高达70%至80%,尤其日系厂商和韩系厂商的供应链几乎是不对中国本土供应商开放的,在这种情况下,本土供应商很难获得外资整车厂的技术输出,也失去了与整车企业共同发展的机会。

今后,北京市政府还将继续加快北京汽车产业的发展步伐,并制定相关的有力措施,推动高端零部件、高端汽车电子、汽车设计研发、专用车制造和零部件交易等5大汽车产业园区的建设。

在安邦汽车分析师李海英看来,“鼓励关键零部件技术实现自主化”是汽车产业振兴规划中最令人振奋的一条,“这是汽车零部件业在政策层面获得的前所未有的高度关注,但仍然缺乏具体的内容”。

已搭上这趟“顺风车”的天宝集团无疑还将继续从中获益。

“虽然振兴规划中已明确提出中央要拨100亿元来作为技术研发的专项资金,但对本土供应商而言,最缺乏的其实是技术来源,而振兴规划中并没有涉及这方面的具体举措。”李海英说。

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